يشهد الاقتصاد الأسترالي تحولًا كبيرًا مدفوعًا بالنمو السكاني المتسارع، والذي يعزى بشكل أساسي إلى تدفق الهجرة الخارجية. يخلق هذا النمو فرصة استثمارية هيكلية تحدث مرة واحدة في كل جيل عبر قطاعات الإسكان والرعاية الصحية والخدمات المالية.

توقعات النمو السكاني وتأثيره

وفقًا للمكتب الأسترالي للإحصاء (ABS)، من المتوقع أن يصل عدد سكان أستراليا إلى ما بين 36 و 45 مليون نسمة بحلول عام 2056. سجلت البلاد هجرة صافية من الخارج تزيد عن 667 ألف شخص في عام 2024، وهو أقل قليلًا من 739 ألف في عام 2023، لكنه لا يزال متجاوزًا توقعات الحكومة بحوالي 200 ألف سنويًا. هذا الاتجاه القوي للهجرة ليس مجرد شذوذ إحصائي، بل هو نمو سكاني هيكلي مدفوع بالطلب سيشكل محفزات رئيسية لفرص الاستثمار طويلة الأجل، خاصةً التي تفيد الشركات الأسترالية ذات القيمة السوقية الصغيرة.

يعزز النمو السكاني الطلب الكلي ويعمل كدرع ضد الانكماش الاقتصادي، بينما يسمح في الوقت نفسه للاقتصاد بالتوسع دون مواجهة قيود سريعة في سوق العمل. تدخل أستراليا الآن مرحلة نمو تمتد لعدة سنوات بقيادة الطلب، خاصةً في القطاعات التي يعاني فيها العرض من نقص هيكلي.

القطاعات الرئيسية المستفيدة

• الإسكان: يعد نقص المعروض السكني مشكلة مستمرة في جميع الولايات. اعتبارًا من مارس، ارتفع العدد الإجمالي للوحدات السكنية التي بدأ بناؤها بنسبة 11.7% ليصل إلى 47,645 وحدة سكنية، وهو أقل بكثير من تقديرات الطلب وهدف الحكومة المتمثل في بناء 1.2 مليون منزل في خمس سنوات. ونتيجة لذلك، انخفضت معدلات الشغور في المدن الكبرى إلى أقل من 1%، على الرغم من ضغوط أسعار الفائدة.
• الرعاية الصحية: يكتسب قطاع الرعاية الصحية زخمًا بسبب تزايد أعداد المرضى، وتزايد متطلبات رعاية المسنين. من المتوقع أن يواصل هذا القطاع مساره التصاعدي، مع معدل نمو سنوي مركب (CAGR) متوقع يبلغ 4.5% من عام 2021 إلى عام 2028، مدفوعًا بزيادة الطلب على خدمات الرعاية الصحية من قبل السكان المسنين والحاجة الملحة للبنية التحتية الرقمية. يقدم هذا القطاع ديموغرافيات مواتية بسبب شيخوخة السكان في أستراليا، والتركيز القوي على البحث والتطوير (R&D)، وإطار عمل تنظيمي قوي، وشراكات بين القطاعين العام والخاص، وفرص في السياحة العلاجية.
• الخدمات المالية: هناك نشاط متزايد في إصدار الرهون العقارية في الخدمات المالية. نتوقع تسارع هذه الاتجاهات استجابة للنمو السكاني.

أستراليا مقابل كندا: مقارنة النمو المدفوع بالهجرة

لقد نوقش الكثير حول أوجه التشابه بين أستراليا وكندا، فكلاهما اعتمد الهجرة المرتفعة كرافعة للنمو. ومع ذلك، تبدو أستراليا في وضع أفضل لتحقيق الدخل من التحول الديموغرافي. سجلت أستراليا نموًا في الناتج المحلي الإجمالي يبلغ حوالي 2.3% في عام 2023، مقارنة بـ 1.2% لكندا. على الرغم من معدلات الهجرة المماثلة، تواجه كندا تحديات ديموغرافية وسكنية، بينما من المتوقع أن ينخفض نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي. وفي الوقت نفسه، تستفيد أستراليا من رياح الهجرة الخلفية بشكل أكثر فعالية، مما يساعد في الحفاظ على ثقة المستهلك واستقرار سوق العمل.

استراتيجية الاستثمار المقترحة

فيما يتعلق باستراتيجية الاستثمار، نعتقد أن التعرض الأكثر فعالية لهذه القوى الكلية يكمن في الشركات الصغيرة والمتوسطة عالية الجودة التي لديها القدرة على التوسع في قطاعات السوق التي تعاني من نقص الخدمة. يستطيع صندوق “دات كابيتال للشركات الصغيرة” (Datt Capital Small Companies Fund) وضع نفسه بشكل جيد في الشركات المتوافقة موضوعيًا في التطوير السكني، والتشخيص، وخدمات الرهن العقاري، والبنية التحتية المالية الرقمية. غالبًا ما تتجاهل الاستراتيجيات السلبية هذه القطاعات، لكن الشركات في هذه القطاعات تقدم نموًا قويًا في الأرباح وقوة تسعير. بالنسبة للمستثمرين الراغبين في استهداف جيوب الاقتصاد التي تعاني من نقص الخدمة، فإن الآثار يمكن أن تكون تحويلية.